Hoje vamos conversar sobre dúvidas que muitos de vocês me enviaram, principalmente sobre empresas que pagam 100% do lucro em proventos. Como essas empresas continuam crescendo mesmo com esse repasse tão alto?
Vamos falar especialmente de dois exemplos bem conhecidos: BB Seguridade e Caixa Seguridade.
Além disso, vou te mostrar como acompanhar movimentações de diretores, conselheiros e recompras de ações, com foco no caso recente do Bradesco, onde foram investidos quase R$ 50 milhões por insiders.
Só Invisto em Ações Brasileiras – Por Quê?
Sim, minha carteira de renda variável é 100% focada em ações brasileiras, com objetivo claro: gerar renda passiva.
Para fazer parte da minha carteira, a empresa precisa cumprir alguns critérios:
- Indicadores baratos, como preço/lucro atrativo
- Dívida sob controle
- Resultados consistentes e previsíveis
- Bom dividend yield
- Afinidade com o setor
Por exemplo, o setor de construção civil até paga bons proventos, mas não me interessa por falta de previsibilidade. Invisto com estratégia e foco de longo prazo.
Empresas Que Pagam 100% do Lucro: Como Crescem?
Essa é uma dúvida recorrente: se a empresa distribui quase tudo em dividendos, como ela investe para crescer?
Algumas estratégias:
- Captação de recursos com juros baixos (ex: BNDES)
- Negócios que precisam de pouco investimento
- Modelo de negócios escalável
- Capacidade de repassar preços ao consumidor
Vamos aos exemplos reais:
BB Seguridade: Alta Distribuição e Crescimento Sustentável
Desde seu IPO em 2013, a BB Seguridade tem uma média de payout de 88,5%. Mesmo assim, segue crescendo de forma consistente.
- Receitas previsíveis
- Modelo com baixo capital necessário
- Alta rentabilidade por ação
- Projeção de pagar 10% de dividend yield mesmo com as ações na faixa dos R$ 40
Caixa Seguridade: Até 91% do Lucro em Proventos
Outra gigante que distribui praticamente todo o lucro. A Caixa Seguridade tem mantido payout acima de 90% desde o IPO.
Por quê?
- Grande parte do lucro vem do seguro habitacional, obrigatório por lei
- Contratos de longo prazo (duração superior a 10 anos)
- Receita recorrente e baixa sinistralidade
- Atuação em previdência, consórcio e capitalização
- Baixo custo operacional e pouco risco
Tudo isso permite uma alta previsibilidade e sustentabilidade na distribuição de lucros.
Como Ver Movimentações de Diretores e Conselheiros (Insiders)
Você pode acompanhar compras e vendas de ações por diretores e conselheiros (insider trading) pelo site de Relações com Investidores (RI) da empresa ou pelo site Fundamentus:
- Acesse fundamentus.com.br
- Digite o ticker da empresa
- Clique em “Dados Históricos”
- Vá até a aba “Insiders”
Ali você verá:
- Compras e vendas recentes
- Valores investidos
- Quem realizou o movimento: diretoria, conselho, controlador etc.
Caso Real: Bradesco e o Aporte de R$ 46 Milhões
Em março de 2025, diretores e conselheiros do Bradesco compraram 3,7 milhões de ações preferenciais (BBDC4), num investimento total de R$ 46 milhões. O preço médio foi de R$ 12,50 e hoje as ações estão por volta de R$ 14,47.
O que isso indica?
- Os insiders acreditam na valorização dos papéis
- Difícil imaginar que queimariam tanto caixa se estivessem pessimistas
Bradesco e os Proventos em Alta
O diretor financeiro do Bradesco já afirmou que o banco pode pagar entre R$ 12 a 13 bilhões em proventos em 2025 — crescimento de 15% em relação a 2024.
Mesmo com provisões altas e rentabilidade baixa, o banco:
- Tem potencial de pagar até 10% de dividend yield
- Está barato em termos de P/L e P/VPA
- Pode surpreender se os lucros voltarem a crescer
Além disso, o Bradesco paga JCP mensal pequeno + JCPs trimestrais maiores, garantindo renda passiva constante.
Conclusão: Fique de Olho em Empresas Que Pagam Bem
Vimos hoje como empresas que distribuem quase 100% do lucro ainda conseguem crescer com modelos de negócio bem estruturados.
Além disso, mostramos como identificar movimentações de insiders e um caso real de compra relevante no Bradesco.
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