A Petrobras divulgou seu balanço do 1T25 com lucro robusto, proventos atrativos e investimentos estratégicos. Entenda por que a PETR4 segue entre as ações mais baratas da Bolsa e o que esperar dos próximos trimestres.
Produção em Alta e Destaques Operacionais
A Petrobras iniciou o ano com força total: atingiu 2,7 milhões de barris de óleo e gás por dia no 1T25, um crescimento de 4% em relação ao 4T24. O destaque vai para o novo FPSO (unidade flutuante de produção), que sozinho pode produzir até 225 mil barris por dia — superando rivais como Brava Energia e PetroRecôncavo.
Além disso, a companhia confirmou novas descobertas na Bacia de Campos, o que pode impulsionar ainda mais sua produção futura.
Lucro, Geração de Caixa e Proventos em Alta
No 1T25, a Petrobras registrou:
- US$ 10,7 bilhões em EBITDA, excluindo eventos não recorrentes (+8%)
- Lucro líquido de US$ 4 bilhões (ajustado) — alta de 31% frente ao 4T24
- Fluxo de caixa livre de US$ 4,5 bilhões (+20%)
Com dívida controlada, a estatal manteve sua política de distribuição de 45% do fluxo de caixa livre em proventos, descolando do lucro contábil e focando na geração real de caixa.
Foram anunciados R$ 11,7 bilhões em proventos, com yield de 2,58% sobre a cotação atual. Se mantido o ritmo, o dividend yield anualizado pode ultrapassar os 10%!
Efeito Petróleo e Queda no EBITDA: O Que Isso Significa?
Apesar do forte desempenho, o EBITDA caiu na comparação com o 1T24, puxado pela queda do preço do petróleo. A geração de caixa operacional também recuou (de US$ 9,4 bi para US$ 8,5 bi), mas houve melhora significativa frente ao 4T24.
Importante destacar: mesmo com o barril na casa dos US$ 62, a Petrobras segue lucrando graças ao baixo custo de produção, estimado em US$ 4,4 por barril no pré-sal e US$ 22,7 considerando outras operações.
Investimentos Mais Eficientes
No 1T25, a Petrobras investiu US$ 4,1 bilhões, abaixo dos valores do 4T24. Parte dos aportes feitos no trimestre anterior se referiam a investimentos antecipados de 2025, o que explica o salto anterior.
Entre os projetos em destaque:
- US$ 1 bilhão em plataformas
- Avanço físico médio de 76%
- Foco em projetos com alta taxa de retorno no curto prazo
A estatal também reafirmou que 65% dos investimentos entregam resultado com petróleo a US$ 35, e 98% com o barril a US$ 45.
Queda no Preço do Petróleo? Petrobras Ainda Forte
Mesmo com a queda recente do petróleo, a Petrobras segue resiliente. Isso porque:
- Possui portfólio diversificado e eficiente
- Seu break-even médio é de US$ 28 por barril
- Está adaptando seu plano estratégico 2026–2030 para cenários com petróleo mais barato
A estratégia foca em:
- Reduzir custos
- Proteger o fluxo de caixa
- Priorizar projetos com retorno no curto prazo
Dívida sob Controle e Política Clara de Proventos
A dívida total da Petrobras, considerando arrendamentos, é de US$ 64,5 bilhões, mas cai para US$ 56 bilhões ao descontar o caixa. A alavancagem está abaixo de 1,5x, o que dá conforto para seguir distribuindo proventos e investindo pesado.
🗓️ Pagamentos Trimestrais e Constantes
A Petrobras paga proventos trimestralmente, mas em duas parcelas, totalizando 8 pagamentos ao longo do ano. Para o 1T25:
- 1ª parcela: R$ 0,39 líquido – pagamento em 20/08
- 2ª parcela: R$ 0,43 líquido – pagamento em 22/09
- Yield total do trimestre: 2,58%
Se repetir os valores, o yield anualizado pode superar 10% — e ainda há espaço para proventos extraordinários.
Lembre-se: PETR4 é um Papel Cíclico
Apesar dos fundamentos sólidos, ações da Petrobras são cíclicas. Quedas bruscas podem acontecer. Em 2016, por exemplo, o papel caiu 70%, e já tivemos correções de 27% em 2024.
Quem investe precisa ter estômago e foco no longo prazo. O que mais impacta a ação é o preço do petróleo — e não necessariamente o cenário político.
PETR4: Ainda Barata na Bolsa?
Sim! Olhando o preço/lucro ajustado (P/L), a Petrobras negocia na faixa de 4,5 a 5 vezes, bem abaixo da média do setor. Considerando o fluxo de caixa livre, é uma das ações mais baratas da Bolsa brasileira.
Conclusão: Vale a Pena Ser Sócio da Petrobras?
A Petrobras entregou um forte 1T25, com crescimento em lucro, controle de dívida, dividendos consistentes e foco em projetos de alta rentabilidade. Mesmo com petróleo mais barato, segue lucrativa.
Se a tendência continuar, PETR4 pode pagar acima de 10% de yield, mantendo-se como uma das melhores pagadoras de dividendos da Bolsa.
E você, aumentou posição em PETR4 na última queda?
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